相對上，其他銀行存戶背景分散，美國經濟較預期強勁，存款外流的速度較慢，擠兌風險自然較低。另外，擠兌可以觸發信心危機，當局表示，連同非保障的部分，存戶可取得SVB全部存款，聯準會也將設立銀行貸款機制（Bank Term Funding Program）提供資金，算是穩住了存戶信心，暫時未見擠兌有擴散跡象。
相形之下，資產負債錯配是整個行業面對的問題，情況較令人擔心。銀行為了賺取收入，在收到存款後會借出資金，買債是方法之一。年報上，SVB持有的債以國債及抵押證券為主，不算太高風險，真正問題在於債券的年期。年期愈長，債價對利率敏感度愈高，同樣升息幅度，越敏感代表債價跌幅愈深。存戶提款，銀行要賣出債券套現，賣出的債年期愈長，銀行面對的損失愈大。在聯準會激進升息下，SVB的2022年底年報顯示，視乎年期，賣債套現需要承受10％～17％的損失。
那為何不買短債呢？的確，存款和定期及債券不同。定期及債券的資金流可被預測，但存款就難以估計何時會被提取。以存款為主的銀行，買短債的風險當然低很多。但在2022年前，孳息曲線向上斜，短債利率幾乎是零。銀行要靠借出存款，買債賺取收入，收入不是來自信貸風險，就是來自長債的利率風險，SVB選擇了承受利率風險，買高評級長債賺取收入也是無可厚非，畢竟到期拿回面值的機會極大。
另外，公司入帳的方式也引起討論。簡單而言，若公司打算持有債券至到期（Held to Maturity），在此之前，債價浮動所引起的收入（或損失）是沒有「入帳」的。其中一個影響，將令公司的資本比率提升，SVB的母企普通股權一級資本比率（CET1）達到12％，高於法例要求的7％，與其他銀行無異。值得一提的是，SVB持有至到期的債券現值，即是賣出時會承受的損失在年報中是有列出的，企業在這一部分是沒有隱瞞。
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整體而言，SVB事件對市場有以下的影響：第一，為了穩定存戶信心，儘量減少提款，銀行可能需要提高存款利率，這意味著銀行的盈利將下降。第二，當局需提高銀行間的流動性，事實上，聯準會近期的資產負債表有所回升，這和現行的緊縮貨幣政策相違背，最壞的情況是通膨壓不下，利率也維持高檔，讓資產市場持續受壓。
第三，長遠而言，監管機構可能要求銀行提高流動性，如持有更多短債，這代表在正常孳息曲線向上的情況下，銀行的盈利能力將下跌。第四，當局或加強監管區域性的中型銀行，它們的經營環境或將更艱難。
美國區域性銀行股在短期可能持續波動，但中長線的投資前景並不理想。展望本月的議息會議，聯準會將需面對升息遏制通膨，抑或降息／暫停升息保銀行的兩難。此觀點正在近兩周美國利率期貨中上演，由就業數據起反映可能需升息50基點，但矽谷銀行業事件導致不升息的機會增加，甚至有降息的可能性。
一旦未來升息步伐有所放緩，或為金價提供升值機會，投資者可因應風險取向，研究相應金價敏感度的投資標的，如SPDR金ETF或紫金礦業。
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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230318000191-260203