隨着A股互金相關上市公司財報的披露，各個平台在2018年的業績給投資人交了底。獨角（微信公號：uni-fin）查閱步森股份（002569.SZ）、巨人網絡（002558.SZ）、熊貓金控（600599.SH）、奧馬電器（002668.SZ）財報發現，去年全年以及今年第一季度，互金相關上市公司業績均出現下滑。
業績慘淡成常態
4月29日，步森股份發布2018年年報，全年營收3.2億元，同比下降6.99%；歸屬母公司所有者凈利潤虧損1.93億元。步森股份在年報中解釋，一方面因為主營服裝業務受市場影響收入下滑，另外還有與信融財富等的訴訟費用計提，影響了利潤。
另外，獨角金融（微信公號：uni-fin）發現，步森股份旗下金融科技業務同樣處在虧損中。根據年報，步森股份子公司北京星河金服集團有限公司去年虧損109.7萬元。
奧馬電器的金融科技業務同樣慘淡，不僅網貸面臨巨額逾期尚未兌付，互聯網小貸和商業保理業務還處在虧損之中。
4月27日，奧馬電器發布2018年年報，去年該公司金融板塊業務收入大幅下滑，歸屬上市公司股東的凈虧損為19.03億元。奧馬電器在財報中稱，原因在於商業保理業務、助貸業務、車貸業務等部分應收賬款計提壞賬準備11.2億元，部分助貸業務逾期，預計負債3.97億元等。
根據奧馬電器2018年年報披露，去年全年互聯網小貸和商業保理業務分別虧損2.7億元和5.6億元，而網貸業務“錢包金融”合作的“珍寶金服”遭遇擠兌，今年1月1日至4月25日共兌付4.6億元，截至2019年4月25日，未兌付金額24.34億元。
“壞賬”成為A股互金相關上市公司在2018年的關鍵詞。
熊貓金控2018年年報中也曾提及，去年該公司營收2.83億元，同比下滑17.43%；歸屬上市股東凈利潤虧損5503.86萬元。年報中提到熊貓小貸業務經營放緩，整體壞賬率提升。
對於巨人網絡來說，情況似乎沒有太糟糕。4月27日，巨人網絡發布2018年年報，財報显示，去年該公司實現收入37.8億元，同比增長30.03%。而服務收入達11.26億元，同比增加259.47%。
但是巨人網絡旗下旺金金融（投哪網母公司）業績並未達到預期。根據年報披露，2017-2018年度旺金金融扣非歸母凈利潤為3.51億元，遠遠未達到預測業績的6.8億元。另外，投哪網披露的運營報告显示，2018年成交量75.51億元，同比2017年成交量218億元下降65%。
從市場寵兒到“燙手山芋”
資本市場風雲變幻，波詭雲譎。在互聯網金融最火熱的時候，上市公司紛紛變換車道殺入互金，上演了一出出“非P2P不做”的好戲。
其中最典型的就是st岩石（600696.SH）。2015年7月，該公司宣布整體轉型互聯網金融事業，將逐步完成地產主營業務剝離。將證券簡稱更改為“匹凸匹”，諧音P2P，股價應聲上漲。之後互金行情遇冷，2018年6月，公司又更名為“岩石股份”，稱這是對前期錯誤更名的更正行為。
這波更名神操作，令許多股民唏噓不已。互金事業大紅大紫的時候來蹭熱度，如今時局巨變，上市公司又急忙“鬧分手”，恨不得一刀兩斷。據獨角金融不完全統計，近年來已經有紅星美凱龍、*ST運盛、盛達礦業、東方金鈺、天源迪科、高鴻股份等10餘家上市公司宣布對P2P業務進行了剝離。
從2018年9月起，熊貓金控開始剝離熊貓金庫，計劃將湖南銀港諮詢管理有限公司（熊貓金庫的運營公司）70%的股權出售給趙偉平。剝離互金業務后，熊貓金控擬轉型新能源，目前業績尚無起色。4月26日，熊貓金控發布2019年第一季度財報，該季度收入5293.6萬元，同比下降24.12%。
實際上，巨人網絡也有意剝離互金。2018年12月29日，巨人網絡發布公告稱將上海巨加網絡科技有限公司（下稱“上海巨加”）51%的股權轉讓。上海巨加主要持有旺金金融35.71%的股權，以及51%的表決權。
這場交易被外界看作將投哪網從巨人網絡體系中剝離了出去。轉讓旺金金融的股權后，巨人網絡也不再將旺金金融業績併入報表。
想“分手”沒那麼容易？
業內人士分析，金融行業屬於強監管的行業，一般而言從事金融的企業都必須持牌。一方面為了規範企業的經營行為，另一方面也為了控制行業風險。但牌照是嚴格限制數量的，屬於稀缺資源，一定程度上也限制了行業的創新力度。所以很多渴望進入金融領域的企業，就會選擇通過互聯網金融切入金融行業，以此作為捷徑。
但是，在網貸整治的當下，無論是未上市的互金公司，還是上市公司涉及互金業務的，都紛紛降低P2P業務權重，甚至撇清自己和P2P的關係，以“金融科技”重新示人。正如熊貓金控、奧馬電器和巨人網絡等上市企業，剝離的剝離、轉型的轉型，極盡全力保護上市公司這個“殼”。對於“分手”理由，上市公司大多表示，一是為了消除不確定因素，而是凈利銳減。
但值得注意的是，這些上市公司想甩掉互金業務，並不那麼容易。
獨角金融了解到，熊貓金控在打算剝離熊貓金庫和銀湖網的時候，就一直遭到平台投資人的反對。投資人憤懣不平的是，當初投資這兩家平台，就是看中了上市背景，覺得有保障。如今東窗事發，卻想丟棄互金，逃之夭夭，投資人自然不願意。更何況，如今熊貓金庫的實控人趙偉平因涉嫌泄露內幕信息，被中國證監會立案調查，剝離互金的道路恐怕不太好走。
“上市公司涉足互金業務的初衷，是希望更好的進行多元化布局甚至進行戰略轉型”，易觀互聯網金融中心分析師張凱向獨角金融分析，“但2018年下半年開始，整個P2P網絡借貸的宏觀市場環境急轉直下，遙遙無期的備案和急劇上升的經營成本使得P2P網貸平台不僅無法滿足上市公司涉足該項業務時的初衷，嚴重的虧損反而嚴重影響到了很多上市公司的經營業績。”
張凱認為，“對於上市公司而言，如果其對互金業務的未來發展沒有很好的預期，同時該部分互金業務也嚴重拖累了公司業績，那麼選擇剝離也是公司正常的經營策略調整。”
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