廣州農商行返A心切：資產減值損失超59億增6.6倍
2019-05-20 10:42
來源:中金網
中金網匯信APP訊 : 赴港上市不足兩年，廣州農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“廣州農商銀行”，1551.HK）正在緊鑼密鼓地展開回A進程。
日前，廣州農商銀行向證監會遞交A股招股書，該行擬公開發行股票不超過15.96億股並在深交所上市交易，充實該行核心一級資本及提高資本充足水平。
與此同時，廣州農商銀行交出了2018年成績單，去年該行實現營業收入和歸母凈利潤分別為206.66億、65.26億，同比增長53.33%、14.32%，業績表現亮眼。
不過，匯信注意到，計提大額資產減值損失在一定程度上壓縮了該行的利潤空間，致使該行去年凈利潤增速遠低於營收增速。報告期內，該行計提資產減值損失59.68億元，較上年的7.87億元增加51.81億元，增幅達6.57倍。
而另一方面，赴港上市后，廣州農商銀行也通過發行債券和境外優先股等多種方式補充資本金。截至2018年末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.5%、10.53%、14.28%，分別較上年末提升-0.19、-0.19、2.28個百分點。雖然滿足現行監管要求，但一級資本充足率和核心一級資本充足率均低於11.03%、11.58%的行業平均水平。
去年營收增速遠超凈利潤增速
匯信據公開資料獲悉，廣州農商銀行前身為始建於1952年的廣州農信聯社，是廣州地區第一家農村信用社。該行於2009年完成股份制改革並成立開業，是廣東省內第一家農村商業銀行，至今已有逾六十年的發展歷史。以該行2017年末總資產和凈利潤來看，廣州農商銀行業務規模和盈利能力位居全國農商行第四，廣東省農商行第一。
財務數據显示，2014年至2018年，廣州農商銀行分別實現營業收入138.58億、162.13億、152.39億、134.78億、206.66億，歸屬於母公司股東的凈利潤分別為53.74億、50.01億、50.25億、57.08億、65.26億。
可以看到，2016年和2017年該行連續兩年出現營收下滑，同期該行凈利潤也處於近五年來最低位。但去年該行營收凈利潤分別增長53.33%、14.32%，業績回升較快。
利息凈收入是影響該行營收變動最主要的原因。年報显示，2018年廣州農商銀行實現利息凈收入132.72億元，同比增加15.77億元，增幅13.49%，占當期營收總額的比例達到64.22%。主要原因系生息資產結構調整，貸款業務量價齊升，帶動利息收入同比增加；付息負債日均規模縮減且付息率下降，利息支出同比減少。報告期內，該行利息收入294.45億元，同比增長0.89%；利息支出161.73億元，同比減少7.53%。
非利息收入中，報告期內廣州農商銀行實現手續費及傭金凈收入15.48億元，同比減少7.44億元，降幅32.46%，占當期營收總額的比例為7.49%。主要是由於諮詢顧問業務手續費、代理及託管業務手續費、理財業務手續費等的下降。
此外，報告期內該行實現交易凈收入45.37億元，同比增加32.37億元，主要系新金融工具準則的要求下，本期金融工具被分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產收益大幅上升。報告期內該行金融投資凈收益6.49億元，其他營業凈收入6.61億元。
值得一提的是，營收大幅增長的同時，報告期內該行計提資產減值損失大幅提升，使得該行利潤空間收縮明顯。
年報显示，去年廣州農商銀行計提資產減值損失59.68億元，較上年的7.87億元增加51.81億元，增幅達6.57倍。其中，計提信用減值損失就高達58.29億元。
不良率下降但逾期貸款增逾四成
資產端方面，截至2018年末，廣州農商銀行資產總計7632.89億元，較上年末增加275.76億元，增幅3.75%。其中，貸款和墊款總額3779.88億元，較上年增加839.76億元，增幅28.56%，佔總資產的比例由上年末的39.96%提升至49.52%，主要是因為今年宏觀環境企穩，實體經濟的信貸需求增強，貸款規模增長較快。
但截至報告期末，該行金融投資凈額1380.55億元，較上年末下降816.43億元，降幅37.16%，主要系該行主動收縮證券投資業務規模且受I9準則影響，原應收款項類投資部分重分類至以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，不再計入金融投資。
從業務條線劃分，廣州農商行貸款業務主要以公司貸款為主。截至報告期末，該行公司貸款和個人貸款總額分別為2660.39億、1083.54億，較上年末分別增長734.98億、121.02億，增幅38.17%、12.57%，占該行貸款和墊款總額的比例分別為70.38%、28.67%。
負債端方面，截至2018年末，廣州農商銀行負債總額7077.09億元，較上年末增加204.73億元，增幅2.98%。其中，客戶存款5423.35億元，較上年末增加536.63億元，增幅10.98%，占該行期末負債總額的比例由上年末的71.11%提升至76.63%。
從信貸質量來看，截至2018年末，廣州農商行不良貸款合計48.05億元，較上年末增長7.9%，不良貸款率1.27%，較上年末下降0.24個百分點。其中，不良公司貸款30.06億，較上年末的26.1億增長15%，公司貸款不良率1.13%，較上年末下降0.23個百分點。不良個人貸款14.34億，較上年末的18.4億減少22%，個人貸款不良率1.32%，較上年嗎減少0.59個百分點。
但值得一提的是，截至報告期末，該行逾期貸款84.51億元，較上年末增加24.86億元，增幅達41.7%。逾期貸款佔比2.24%，較上年末的2.03%提升0.21個百分點。其中，已逾期3個月以上的貸款為44.63億元，較上年末的41.64億元提升7.2%，占貸款總額的比例達1.18%。
擬回A募資提高資本充足水平
赴港上市不足兩年，廣州農商銀行早已開始準備回A擴展融資渠道。
據了解，2017年6月，廣州農商銀行成功在香港聯交所掛牌上市，成為廣州首家上市銀行。一年後，該行宣布籌劃回A。近期，該行也向證監會遞交A股IPO申請，擬公開發行不超過15.96億股並在深交所上市交易，充實該行核心一級資本及提高資本充足水平。
記者梳理髮現，近年來該行通過多種渠道融資“補血”。2017年6月，廣州農商銀行首次公開發行H股股票募集資金71.63億港元，用於補充資本金。2018年3月，廣州農商銀行成功在全國銀行間債券市場發行了2018年第一期二級資本債券，發行規模為100億元。同年7月份，該行再次籌劃擬發行不超過1億股、總金額不超過100億元的境外優先股。目前此次優先股發行方案已通過證監會核准，尚未完成發行。
隨着多次資本補充，截至2018年末，廣州農商銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.5%、10.53%、14.28%，分別較上年末提升-0.19、-0.19、2.28個百分點，均滿足現行監管要求。
不過，根據銀保監會發布的2018年銀行業四季度主要監管指標，2018年四季度末，商業銀行（不含外國銀行分行）的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為11.03%、11.58%、14.2%。同期，廣州農商銀行僅資本充足率在行業平均水平之上，其他兩項指標均低於行業水平。返回搜狐，查看更多
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