被動元件產業歷經長達兩年的跌價壓力，終於在2024年迎來轉折點。全球半導體庫存調整接近尾聲，終端需求逐步回溫，尤其來自車用電子、5G基礎建設、人工智慧伺服器以及物聯網應用的訂單明顯湧入，驅動被動元件供需結構出現質變。過去業者為了搶市佔而發動的價格戰，如今已不復見；取而代之的是，一線大廠紛紛釋出漲價訊號，甚至對部分熱門規格產品實施配給制。這波漲價並非短期炒作，而是紮紮實實由需求拉動的結構性循環。根據產業鏈調查，MLCC（積層陶瓷電容）、晶片電阻及鋁質電解電容等主要品項的產能利用率已超過九成，交期從原先的4至6周延長到12周以上。更關鍵的是，下游組裝廠與品牌商為了確保供貨穩定，願意接受更高的報價，這在過去兩年幾乎是不可能的事。被動元件業者終於從「賣方市場」的劣勢中脫身，開始掌握定價主導權。這波需求驅動型漲價循環不僅讓產業揮別跌價陰霾，更為後續營收與獲利成長鋪平道路。
車用電子與5G需求爆發 被動元件供不求
車用電子是被動元件需求最強勁的引擎之一。隨著電動車與先進駕駛輔助系統（ADAS）滲透率持續攀升，每輛車搭載的MLCC數量從傳統燃油車的3,000顆，暴增至電動車的8,000至12,000顆。不僅數量成長，車規級被動元件對可靠性、耐高溫及抗振動的要求遠高於消費級產品，使得產能門檻更高，供給擴張速度明顯落後需求增長。與此同時，5G基站與雲端資料中心建設加速，高速傳輸與大電流處理需求帶動高階電感、高頻電容等產品的出貨量創歷史新高。AI伺服器對電源管理與濾波元件的規格要求更嚴，進一步擠壓原先就已吃緊的產能。這些高附加價值應用不僅支撐價格，更讓被動元件廠商的毛利率從谷底反彈。市場人士指出，車用與網通訂單能見度已看到2025年上半年，漲價態勢短期內難以逆轉。
漲價循環啟動 產業獲利可望大幅改善
漲價循環一旦啟動，對被動元件業者的獲利挹注效果十分顯著。以龍頭國巨為例，其MLCC與電阻平均售價在過去一季內調漲約10%至15%，部分缺貨規格漲幅甚至超過兩成。由於生產成本並未同步等比例上升，這些漲價直接轉化為毛利空間。法人預估，若漲價趨勢持續，2024年下半年被動元件產業整體獲利將較上半年成長五成以上。更重要的是，這波漲價並非全面性調漲，而是針對特定高需求、高技術門檻的產品進行差別定價。這代表業者不再採用過去「降價搶單」的惡性循環，而是轉向「以技術與品質取勝」的良性競爭。供應鏈管理能力強、產品組合優化的廠商，將在漲價循環中獲得超額利潤。中小型業者雖然跟進漲價，但因議價能力較弱，漲幅空間有限，產業集中度預料將進一步提升。
揮別跌價陰霾 被動元件業者積極擴產
長達兩年的跌價壓力並未擊垮被動元件產業，反而促使業者加速淘汰老舊產線、聚焦高附加價值產品。如今需求反轉，各大廠商紛紛宣布擴產計畫。國巨在高雄路竹科學園區的新廠已進入量產階段，主要鎖定車用與工業級MLCC；華新科則在馬來西亞與台灣同步擴充晶片電阻產能，預計2024年底前增加15%至20%的月產能。此外，台系供應鏈也積極導入智慧製造，透過自動化設備與AI排程系統提升生產效率，以緩解人力短缺與交期壓力。值得注意的是，擴產並非盲目衝量，而是緊扣客戶長約與車規認證進度。業者普遍採取「先接單、後擴產」的穩健策略，避免重蹈過去供過於求的覆轍。這波投資潮不僅代表產業對未來三年需求的信心，也宣告被動元件已從價格戰的泥淖中脫身，進入以需求驅動的成長新階段。
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