作為國內第二家成功登陸紐交所的互聯網金融平台，上海信而富企業管理有限公司（以下簡稱“信而富”）面臨退市風險後急忙自救，但最近又因“砍頭息”、 “違規放貸”而頻遭詬病。北京商報記者近日調查發現，信而富App中導流的網貸平台星河小貸年化利率遠超監管紅線，且“消費商城”中還出現無效商品現象。在分析人士看來，這是信而富為了彌補盈利能力下滑而“病急亂投醫”想出來的偏招，短期有效，但長期只可能讓平台陷入更多的困境和麻煩。
借款年利率近840%
這邊瀕臨退市風險的信而富，那邊又因“砍頭息”頻遭投訴而麻煩纏身。北京商報記者註意到，自5月初信而富“即將退市”傳聞一出，各大投訴平台關於信而富“違規放貸、縱容砍頭息”的投訴帖就逐漸多了起來。
黑貓投訴平台借款人王杰（化名）最近覺察出了一些端倪，“信而富從一家良心平台變成了引流‘高利貸’平台”。他對北京商報記者說道，“雖然錢不多，但明顯能感覺到變化，我是一名資深借款人，2017年就接觸到信而富平台，在信而富平台一直是藉了還、還了再藉的狀態。之前從信而富借款的時候，1500元的額度借15天只有大約30元利息，但現在審批3000元左右的額度，要在商城買500元的東西公司才能藉。 ”
北京商報記者了解到，王杰口中的“借款項目”指的是信而富App中導流的星河小貸借款平台，從王杰提供的借款截圖來看，星河小貸屬於借款期限在15天左右的短期現金貸產品，僅有一個借款界面和一個借款按鈕。王杰說，自己在星河小貸借款1500元，其中扣除375元的放款特權包，實際到賬款項為1125元，借款期限為15天，到期還款1508.73元。根據公式計算可得，王杰通過星河小貸借款的日利率為（1508.73-1125）/1125/15=2.3%，年利率達到839.5%，遠超監管規定的民間借貸年利率36%紅線。除了王杰所述的奇高利率外，記者註意到還有不少借款人在黑貓投訴平台上指責信而富強制購物放款，有一位借款人表示，自己在信而富平台借款500元，但需要購物158元才能放款，當購買商品後，才發現該商品無效。
為了驗證借款人的說法，記者註冊了信而富App進行調查，在註冊成功後發現，信而富官網主要顯示四個界面，分別為“借款”、“消費商城”、“認證中心”、“個人資料”。 “借款”界面主要顯示借款人可藉的額度，“消費商城”界面除了顯示各種在售商品外，還顯示可以激活的消費額度。當記者進行借款申請和消費額度激活時，上述兩個界面均顯示“借款額度已經發放完畢”。信而富平台客服人員解釋稱，無法借款的原因是因為藉款用戶增多，建議隔段時間再申請。
公開資料顯示，信而富於2005年7月15日註冊成立，註冊資本為5790萬美元，實繳註冊資本為5790萬美元，2010年，信而富網絡借貸信息中介平台上線。針對“砍頭息”、“高利率”等問題，北京商報記者向信而富平台發去採訪提綱，該平台工作人員並未直接回應，僅表示一切以公告為準。資深金融分析師何南野對北京商報記者表示，“信而富此舉更多是為拓展業務，提昇平台的交易量和活躍度。面對日漸萎縮的正常網貸業務，增加營收和盈利的渠道就是切入到新的領域，如短期高息借貸領域，我想這是信而富為了彌補盈利能力下滑而’病急亂投醫’想出來的偏招，短期有效，但長期只可能讓平台陷入更多的困境和麻煩”。
虧損、退市風波不斷
2017年4月28日，信而富成功於紐交所上市，作為國內第二家成功登陸紐交所的互聯網金融平台，信而富的上市可謂萬眾矚目，當時也帶動了國內互聯網金融公司集體赴美上市的熱潮。如今兩年多的時間，信而富正徘徊在退市的邊緣。 5月17日，信而富在其官方公眾號上宣布，由於業務運營和董事會方面的調整，公司無法如期向美國證券交易委員會申報20-F年報，並且已經接到紐交所的相關通知函，告知公司在最低平均股價和及時申報年報兩方面不符合繼續上市的相關標準，但公司可以在6個月的補救期內採取補救措施，重新符合上市標準，期間公司美國存託股票（ADS）繼續在紐交所交易。
拉長時間線來看，信而富的這場退市危機並非偶然。 4月15日，信而富向平台上的出借人宣布，即日起對客戶的本金和收益兌付做出調整，不再以出資方案到期為兌付日，將以債權轉讓成功或還款到賬分月兌付。沒有任何徵兆的兌付規則調整，引發了大量出借人的不滿，當時就有出借人表示，已經在平台上看不到任何債權信息。
而這條發給出借人的短信也直接成為信而富股價大跌的導火索，4月16日收盤，信而富的股價跌破1美元，至0.88美元/股。截至美東時間5月24日收盤，信而富股價報0.3美元，最新市值2005萬美元。相比其最高價12.86美元時期的最高市值8.46億美元，已經跌掉97%。而“被退市”的原因也因此而起，一位不願具名的業內人士分析，股價低於1美元，則是指“1美元退市法則”，即在納斯達克市場股價在1美元以下持續停留30天，將發出虧損警告，警告後的90天內，如果公司不能採取相關措施改變股價，將停止股票交易。何南野進一步指出，信而富的困境短期內難以扭轉，預計90天內股價要重新回到1美元很難，所以被退市的可能性很大。
除了深陷退市風波外，信而富也接連虧損。據信而富在中國互聯網金融協會官網公佈的2018年財務審計報告顯示，信而富2018年全年淨虧損2.43億元，相較於2017年淨虧損1.15億元，虧損金額增長111.3%。財報還披露，截至2018年12月31日，信而富所有者權益為-5.37億元，公司持續經營能力存在巨大不確定性。對公司經營能力以及“被退市”的應對辦法，北京商報記者向信而富發去採訪提綱，但並未得到正面回复。
調整業務自救
在退市輿論漩渦的中間，信而富也在想法子自救。近日，信而富宣布將在業務運營及人事安排上做出調整，以重新符合上市標準。在何南野看來，主觀上看，上市之後，信而富的股價就一路下滑，上市帶給信而富的效應與不上市差別不大，所以退市可能也是一種好的選擇，可以讓企業遠離聚光燈，專注踏實地做業務、做轉型。
5月19日，信而富公眾號上發出的《China Rapid Finance宣佈業務運營和董事會調整，以及年報延期、紐交所相關通知的說明》中也提到，未來信而富計劃通過小額貸款公司發放貸款，並繼續為銀行和其他信用中介機構提供決策技術和軟件服務。 “調整高管、美化財報，對於信而富來說只是短期的權宜之計。在內憂外患之際，信而富應當關注於自身的貸前、貸中與貸後管理實力。高成本、高逾期是信而富直面危機的重要原因。信而富需要總結其風控模型、成本管理等方面存在的不足。無論是以後做to B助貸業務吸引機構資金，還是幫助傳統金融機構做純科技輸出，風控能力是獲得機構認可的關鍵因素。信而富想要轉型的話還是要修煉內功。畢竟要向公開市場證明自己，還是需要用實打實的業績來說話。”某互金研究院高級研究員說道。
在蘇寧金融研究院高級研究員黃大智看來，對互聯網金融公司來說，部分機構依靠轉型助貸獲得了暫時的喘息之機，但隨著監管的收緊，助貸也開始難以為繼。而整個行業又面臨著存量萎縮、增量較少的困境。但是行業的複貸率有所提升，對於信而富這種初期具有良好市場口碑的機構，提高借貸利率是下下策，更應該依靠深耕存量客戶，提升市場口碑，擴大影響力來進一步發展。
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