5月24日消息，國內資管市場規模高達百萬億，銀行理財獨佔其中的四分之一，而如今，理財子公司正成為這部分資管市場新的主宰。
據《電商報》了解，本周三，銀保監會已正式批准工商銀行、建設銀行理財子公司開業。與此同時，其他批准設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業的各項準備工作。
公開資料显示，截至目前，至少已經有28家商業銀行提交了設立理財子公司的申請，其中包括6家國有大行、9家股份制銀行、11家城商行以及2家農商行。
對於理財子公司的未來，業界普遍抱有極高的期待。有觀點認為，通過獨立的理財子公司發行理財產品，能夠有效實現理財業務與銀行母公司的隔離，防範風險。另外，理財子公司將進一步擴充機構投資者隊伍，為實體經濟和金融市場提供更多新增資金，更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。
從制度模式的設計上看，含着“金鑰匙”出生的理財子公司可謂存在諸多優勢，其本身也確實符合這份期待。據《電商報》了解，與原先的銀行資管部相比，理財子公司的優勢主要體現在以下四個方面：一是銷售起點優勢（理財產品不設起點金額）；二是銷售分銷優勢（可通過第三方機構分銷）；三是非標投資優勢（不再受非標投資總額的雙重限制）；四是投資准入優勢（可直接投資股票和非標等資產）。
正是基於這些優勢，很多銀行為理財子公司未來的發展勾勒了一幅宏偉藍圖，並且制定了極高的目標。不過，作為資管新規和理財新規之下的全新產物，理財子公司還處於發展的早期階段，目前要想在資管市場掀起滔天風浪，明顯還為時過早。
對此，一些參與籌備理財子公司的銀行業內人士便有切身體會。有銀行高管在接受《21世紀經濟報道》採訪時便直言，相比於去年相關管理辦法出台之時對銀行理財子公司的設想，大半年來在實際籌備過程中遇到一些無法逾越的現實問題，對子公司的定位和設計也發生了明顯的變化。
從目前的情況來看，如何更好地服務銀行母公司，在既有資管業務的基礎上，提供差異化的理財產品，才是理財子公司所要思考的重點。
需要指出的是，在銀行的現有體制下，將理財子公司打造成一個完全市場化的資管機構無疑存在明顯的困難。例如，在最現實的薪酬問題上，銀行很難做到在同一體系下對部分業務提供較其他分部差異很大的激勵，這個問題關係到後續如何引入戰略投資者以及持股比例問題上。
正所謂好飯不怕晚，與其匆忙上陣，各大銀行在籌備理財子公司時，更應該考慮實際情況，待條件成熟再申請開業，這樣將能最大限度發揮理財子公司的功用。
關於這一點，監管部門也表明了將對理財子公司施行差異化監管的態度。據《電商報》了解，在日前舉辦的“中國財富管理50人論壇”上，銀保監會副主席曹宇表示，將根據各行理財業務的實際情況實施差異化監管。如對於何時申設理財子公司，尊重銀行選擇，成熟一家、批准一家。
總而言之，作為理財市場一項重大的制度創新，理財子公司未來的廣闊前景無法否認，但鑒於其發展還處於“摸着石頭過河”的階段，理財子公司在資管市場真正大放異彩，或許還需一定時日。
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