摘要 【科創板開市前夜：監管層發文公募基金嚴禁串通炒作 套利通道行為被着重點名】還有不到30個小時，中國資本市場即將迎來歷史性的一刻，萬眾矚目、眾所期待的科創板正式開板。而正值此際，記者從多方獲悉，近兩日，部分基金公司收到了一份《關於公募基金參与科創板投資有關要求的通知》(以下簡稱“通知”)。（21世紀經濟報道）
還有不到30個小時，中國資本市場即將迎來歷史性的一刻，萬眾矚目、眾所期待的科創板正式開板。
而正值此際，記者從多方獲悉，近兩日，部分基金公司收到了一份《關於公募基金參与科創板投資有關要求的通知》(以下簡稱“通知”)。
在這份通知中，監管層對公募基金投資科創板提出一些具體要求，覆蓋從研究報價，到投資交易，再到銷售管理和合規風控等幾近全面的環節。
嚴禁跟風炒作和追漲殺跌
在最受關注的投資交易方面，該通知提到，科創板企業上市初期，可能因市場供需不平衡，股價波動區間較大，容易出現非理性炒作。公募基金作為專業機構投資者，一是要切實發揮專業引領作用， 堅持長期投資、價值投資、理性投資，嚴格控制投資交易換手率，保持基金產品投資策略與投資風格的穩定性與一致性，嚴禁跟風炒作、追漲殺跌。二是要嚴格落實組合管理、分散投資原則，在現行法規規定基礎上，進一步從嚴設定科創板股票投資比例限制、審慎投資，切實做好流動性風險管控，避免因集中持股導致基金凈值大幅波動。
毋庸置疑，從前期發行、戰略配售到後面上市交易，公募基金都會是科創板最重要的參与主體之一。
截至目前，首批25家科創板公司的發行結果已經披露，公募基金的打新成績單也隨之全部出爐。統計數據显示，公募基金共有1601隻產品獲配總市值高達135.68億元，涉及公募基金管理人達到105家。其中，有兩隻公募基金獲得戰略配售，獲配市值均接近7000萬元。
此外，因為科創板投資者適當性管理，公募基金為達不到條件的個人投資者提供了可行、便捷的參与渠道。今年上半年，18隻科創主題基金相繼發行成立，合計募資165.87億元，且已受理還未發行的科創主題基金還有百餘只，更不論存量的大部分公募基金都沒有參与科創板投資的限制。
那麼，在理性投資、長期投資、價值投資、分散投資和不追漲殺跌的監管要求下，公募基金行業將如何操作，市場將如何演繹，可以拭目以待。
嚴禁串通協商報價及故意壓低或抬高
通知對公募基金交易前端的研究報價上也提出了具體要求。
內容表示，基金管理人應當針對科創板發行定價，加強內部估值研究體系建設，健全完善估值定價決策機制。在參与科創板股票詢價報價時，基金管理人應當發揮專業定價能力，認真研究分析發行人的信息披露文件與主承銷商的投資價值研究報告，在對有關行業和發行企業進行深入充分的研究並嚴格履行內部定價決策程序的前提下，客觀、理性、公允報價。基金管理人應當保證報價的審慎性與獨立性，嚴禁與發行人、承銷商串通報價，嚴禁與其他網下機構投資者協商報價，嚴禁故意壓低或抬高報價，嚴禁超額申報等行為。
嚴禁異化為機構資金套利通道
銷售管理方面，此前科創主題基金髮行時，監管層曾提出一些要求，而此次通知，監管層再次強調，基金管理人在做好專業投資管理、滿足廣大中小投資者科創板投資需求的同時，應會同基金銷售機構嚴格落實投資者適當性原則，清晰揭示投資風險，將合適的公募基金產品銷售給適合的投資者。
通知稱，基金管理人與基金銷售機構應當合規穩健開展科創板相關基金銷售業務，不得通過募集期間對外披露銷售數據等方式人為製造緊俏氛圍，不得通過對外宣傳賬戶中籤或者獲得配售股票等方式製造炒作熱點。
基金管理人應當認真踐行普惠原則，審慎識別認申購資金來源，嚴禁讓渡投資管理權，嚴禁將公募基金異化為各類機構資金的套利通道。
嚴禁市場操縱建立長期考核機制
關於合規風控，監管層更為重視。通知要求，公募基金嚴格恪守信義義務，紮實做好合規風控，以誠實信用、謹慎勤勉的職業操守切實維護基金份額持有人利益，通過專業規範的投資管理讓投資者分享科創企業創新發展的成果。
內容表示，公募基金應以此次設立科創板並試點註冊制重大改革為契機，全面推進合規風控水平再上一個新台階。具體要求關乎三大方面：
一是要針對科創板在發行、交易等各環節的制度創新，認真組織投研、交易、合規等部門進行專門培訓，加強對科創板各項制度規則的理解與認識，全面梳理、修訂公司各項相關制度流程。
二是要堅守合規風控底線，強化機構主體責任，健全優化內控流程，更新完善風險預案，重點加強對關聯交易、公平交易及異常交易行為的審核監控與監察稽核力度，嚴禁市場操縱、利益輸送、內幕交易等違法違規行為。
三是要建立長期考核機制，對科創板股票投資及科創主題基金，應設置不低於3年的考核期，避免短期考核干擾投資策略的穩健執行。
監管層表示，將對公募基金參与科創板投資行為加強事中事後監管，對損害投資者利益、存在違法違規行為的基金管理人和相關責任人員，依法依規從嚴處罰。
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（文章來源：21世紀經濟報道）
(責任編輯：DF142)
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