來自銀行、消費金融、信託的資金，正在通過“助貸”這一模式，托起整個互聯網金融行業。
近期，多家上市互聯網金融公司財報显示，來自持牌金融機構的資金規模迅速增長，助貸模式成為其收入的主要來源之一。
究其原因，在現金貸新政、P2P網貸規模限制等監管政策下，助貸機構較為依賴來自傳統機構的資金。此外，浙江等地開始出台針對助貸模式的監管要求，但尚未推及全國。
助貸業務模式也逐漸發生變化，此前的“兜底”模式已無以為繼，助貸機構開始引入融資擔保、信用保證保險等。
助貸業務猛增
2018年度財報显示，51信用卡（2051.HK）超七成的收入來自助貸業務，去年末26%的資金來自機構。
在2017年末“現金貸”新政發布后，51信用卡一度中止“助貸”業務，直到2018年4月拿到融資擔保牌照后，自去年二季度起逐步恢復與各機構融資（銀行、消費金融公司、信託等）的合作。
3月26日晚，在港上市的51信用卡發布財報显示，該公司去年收入28.12億元，同比增長24%；溢利2.17億元，2017年為虧損13.79億元。其中，來自助貸業務，即“信貸撮合及服務費”增長了26.3%，佔總收入的73.1%。
51信用卡的資金來源方面，在P2P平台資金受限、助貸業務恢復后，機構資金來源的比例從2018年上半年的8.5%，提升至下半年的19.1%，並於2018年12月達到26.3%。截至2018年底，51信用卡從各類機構融資夥伴取得超過100億元信貸餘額的資金額度，該公司預計來自於機構的信貸撮合資金佔比將會進一步提升。
51信用卡首席財務官趙軻在香港的業績發布會上表示，目前助貸政策限制只是個別省份實施，整個監管政策對於助貸業務還是比較友好的，銀行也迫切需要尋找一些助貸公司合作，該公司資金來源包括全國性商業銀行、持牌消費金融機構、信託等。
3月26日晚，維信金科（02003.HK）發布財報显示，在剝離線下貸款業務后，聚焦信用卡餘額代償業務，與三大運營商、健身及職業教育合作獲客，新拓展了10家資金方，去年末資金合作方總計30家。貸款撮合服務費增加，主要由通過信用增級貸款撮合模式及純貸款撮合模式實現的貸款量大幅增長所帶動，同期，通過信用增級貸款撮合模式及純貸款撮合模式實現的貸款量由38.1億元合共增加84.5%至70.3億元。
趣店（QD.N）於2017年全面轉向助貸，2018年撮合貸款收入大幅增加，助貸收入從2017年四季度的1.495億元增加至5.791億元；全年撮合貸款收入及其他收入為16.47億元，同比增長了4.45倍。去年新增19家機構資金，共與99家持牌金融機構保持合作。資金來源方面，趣店與持牌金融機構合作資金餘額從2017年四季度的112億元，大幅增長70%至2018年末的190億元。
樂信（LX.O）2018年度財報显示，去年金融科技收入是增長最快的部分，全年金融科技收入20.8億元，同比增長448%。與超100家金融機構合作，來自銀行等金融機構的資金佔比已達促成借款金額的70%以上。
3月14日，拍拍貸發布2018年財報显示，隨着機構融資快速增長，2018年四季度的借款撮合額為176.17億元，較三季度環比增長19.2%，較2017年同期增長0.3%，全年撮合借款金額達614.98億元。未來將通過機構合作夥伴實現資金來源的進一步多樣化。
助貸模式之變
隨着現金貸整治、部分地區監管整頓助貸模式，去年以來的助貸模式與之前相比，已有所不同。
助貸模式轉向的關鍵原因，是監管環境的變化，即P2P網貸平台被要求不得新增規模。例如，樂信CEO肖文傑在該公司業績發布會上表示，資金來源重心轉向金融機構，近70%的新增資金來自機構。該公司旗下桔子理財去年自查之後已停止增長，2019年不會依賴P2P的增長帶來貢獻，所有的增長都在金融機構。
今年1月，浙江監管部門發文要求，互聯網助貸和聯合貸款核心風控環節不得外包，立足當地不跨區域。城商行、民營銀行法人原則上只能經營本行有分支機構的地域的客戶，轄內城商行分行原則上只能經營省內的客戶。
不過，關於助貸業務模式仍未出台全國範圍的監管要求，各地具體要求不一。目前，助貸模式已經發生了幾點轉變：
一是，助貸由原來的“兜底”模式轉為分潤模式。此前，助貸機構與持牌金融機構合作，往往承諾對貸款“兜底”，發生不良由助貸機構承擔。去年以來，助貸模式改為分潤模式，由助貸機構進行導流、客群初篩，合作機構與助貸機構對貸款收益進行分成。
一位助貸業務人士表示，這一模式改變的影響是，助貸業務的門檻提高，資金向頭部、大型的助貸機構集中。
對於利潤分成情況，各家機構不一。有的助貸機構人士表示，其會以技術服務費名義收取“4個點”收益。另一機構人士稱，其所在機構與出資機構對收益進行分成，出資機構通常拿到5成以上。
二是，在新的助貸模式下，大部分合作機構要求引入第三方增信措施，包括融資擔保、信用保證保險等，仍有小部分銀行對此並無要求。
上述助貸機構人士表示，市場上助貸機構與銀行的合作主要看收益與風險的分配情況，有流量資源的“巨頭”，在信貸資產出現壞賬時，助貸機構不承擔任何損失；但對於一些有風控能力的金融科技公司，會傾向於收益與風險掛鈎，當信貸資產出現壞賬時，助貸機構與銀行共同分擔風險，助貸機構獲取的收益與資產質量掛鈎。
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