摘要 【中小銀行再迎重磅紅包！無須在“新三板”掛牌 可直接發行優先股】7月19日，銀保監會、證監會官網同時發布消息稱，銀保監會、證監會對《中國銀監會中國證監會關於商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》進行了修訂，並於近日正式發布實施《中國銀保監會中國證監會關於商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見(修訂)》。（中國證券報）
中小銀行再迎重磅政策紅包！
7月19日，銀保監會、證監會官網同時發布消息稱，銀保監會、證監會對《中國銀監會中國證監會關於商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)進行了修訂，並於近日正式發布實施《中國銀保監會中國證監會關於商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見(修訂)》。
修訂內容主要體現在：
一是本次修訂后，股東人數累計超過200人的非上市銀行，在滿足發行條件和審慎監管要求的前提下，將無須在“新三板”掛牌即可直接發行優先股；
二是進一步明確了合規經營、股權管理、信息披露和財務審計等方面的要求。
銀保監會、證監會相關負責人介紹，《指導意見》的修訂主要圍繞第三條，刪除了關於非上市銀行發行優先股應申請在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓股票的要求，重點強調要遵守《優先股試點管理辦法》《非上市公眾公司監管辦法》及有關監管指引的規定，做到合法規範經營、股份集中託管、依法履行信息披露義務以及年度財務報告應經具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所審計。
其表示，本次修訂進一步強調優先股發行應遵循市場化原則，優先股定價應充分反映其風險屬性，充分揭示其損失吸收特徵，有利於保障優先股投資者權益，促進國內市場健康發展，增強商業銀行資本補充的可持續性。
非上市中小銀行受益
銀保監會、證監會負責人表示，本次修訂的影響範圍是非上市銀行。我國國有大型商業銀行和大部分全國性股份制商業銀行都是上市銀行，在本次修訂以前，已經能夠根據國務院、證監會和銀保監會的相關規定發行優先股。絕大多數城市商業銀行和農村商業銀行都是非上市銀行，根據《非上市公眾公司監督管理辦法》規定，股東人數累計超過200人的非上市銀行符合非上市公眾公司的標準，經過本次修訂，在滿足發行條件和審慎監管要求的前提下，可直接發行優先股。
天風證券銀行業首席分析師廖志明表示，修訂《指導意見》明顯拓展了非上市銀行其他一級資本補充渠道。股東超過200人這一要求不難達到：儘管很多中小銀行沒有上市，但其股東很多，包括很多城信社、農信社都有員工持股的制度，城商行、農商行都是由城信社、農信社合併而來，股東人數較多。
國家金融與發展實驗室副主任曾剛介紹，補充其他一級資本有兩個渠道：一個是永續債，另一個是優先股。永續債已經逐漸推開，未來中小銀行可能也會在銀行間市場上發行這一創新資本工具。優先股也是國際銀行業常用的其他一級資本補充渠道。優先股的發行是在交易所市場，理論上是受證監會監管，跟永續債的發行市場不一樣。二者未來的發展空間可能也會有所差異。
充實中小銀行一級資本
保障實體經濟信貸投放
銀保監會、證監會負責人強調，非上市銀行以中小銀行為主，中小銀行對於服務實體經濟，特別是支持民營企業和小微企業融資具有不可替代的作用。本次修訂有效疏通了非上市銀行優先股發行渠道，對於中小銀行充實一級資本具有积極的促進作用，有利於保障中小銀行信貸投放，進一步提高實體經濟服務能力。
從券商研究數據中，能更直觀地看到中小銀行的支持對於中小企業、地方經濟的意義所在。
曾剛認為，修訂《指導意見》意義重大，相當於疏通了中小銀行尤其是未上市銀行發行優先股的通道。只要滿足監管條件的非上市中小銀行也可以通過資本市場、優先股這個渠道來補充其他一級資本。顯然拓展了中小銀行資本補充的渠道，為提升中小銀行的資本實力，應對風險，加大信貸投放力度，支持實體經濟都有很大好處。
中國民生銀行首席研究員溫彬直言，目前商業銀行資本補充壓力較大：一方面因為核銷不良貸款、增加撥備計提等使銀行通過資本公積補充資本受到約束，另一方面金融監管加強使表外業務回表增加了銀行資本消耗，因此，銀行需要更多地通過外源性融資補充資本，以提高抗風險能力和服務實體經濟能力。
下半年中小銀行優先股發行提速
多數券商分析人士預計，下半年中小銀行優先股發行將大為提速。
廖志明稱，中小銀行之前很難發行優先股，新政策落地之後，預計將有一系列中小銀行選擇通過發行優先股的方式去補充其他一級資本。未來永續債和優先股之間將相互補充，取決於各家銀行具體的選擇。
對於下半年的發行情況，曾剛認為，哪些銀行能發(優先股)，也要看市場的接受程度。一方面，銀行肯定有很多發行優先股的需求；而另一方面，成本和規模能否達到銀行可接受的範圍，還要看市場環境和需求。
（文章來源：中國證券報）
(責任編輯：DF520)
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