摘要 【中航工業旗下5公司推出“股份換購ETF”方案】股份換購交易型開放式指數基金(ETF)正日漸流行。6月2日晚間，中國航空工業集團有限公司旗下五家上市公司同日公告稱，公司控股股東或相關股東擬以其持有的相應公司股份換購基金份額，該基金為“富國軍工龍頭ETF”，其中三家公司均承諾在基金成立后180天內不減持基金份額。（證券時報）
股份換購交易型開放式指數基金(ETF)正日漸流行。6月2日晚間，中國航空工業集團有限公司(簡稱“中航工業”)旗下五家上市公司同日公告稱，公司控股股東或相關股東擬以其持有的相應公司股份換購基金份額，該基金為“富國軍工龍頭ETF”，其中三家公司均承諾在基金成立后180天內不減持基金份額。
談及換購基金份額的目的，多家上市公司認為此舉將：“豐富投資組合，優化資產配置。”
據證券時報·e公司記者觀察，今年以來，上市公司股東以股份認購ETF的案例日益增多，此前三七互娛、中興通訊、中國石油、先導智能等多家上市公司均已發布股東以股份換購ETF的公告。而換購ETF作為一種特殊的“股份減持”途徑，正受到市場越來越多關注。
涉及5家上市公司
具體來看，當晚披露股份換購ETF的中航工業旗下5家公司分別為中航飛機(000768)、中航沈飛(600760)、中航电子(600372)、中直股份(600038)和中航電測(300114)。
其中，中航飛機持股7.59%的股東中航投資，擬以其持有的公司股份不超過5000萬股(占公司總股本的1.81%)認購富國軍工ETF基金份額。此次基金份額認購后，中航投資持有公司股票不低於1.6億股，占公司總股本的5.78%。資料显示，公司實際控制人為中航工業，中航投資則為中航工業的下屬公司。
中航电子則披露，持股6.23%的股東漢航集團計劃將持有的公司股份換購富國軍工ETF的份額， 擬認購不超過5000萬股(占公司總股本2.84%)股票價值對應的基金份額。漢航集團承諾在基金成立后180天內不減持相應基金份額。中航电子的實際控制人為中航工業，漢航集團為中航工業的控股子公司。
中直股份的公告显示，持股6.25%的股東哈爾濱飛機工業集團擬將持有的公司股份換購富國軍工ETF份額，擬認購不超過1768.43萬股(佔總股本的3%)股票價值對應的基金份額。哈爾濱飛機工業集團同樣承諾在基金成立后180天內不減持基金份額。中直股份實際控制人為中航工業，哈爾濱飛機工業集團則為中航工業孫公司。
中航沈飛的控股股東中航工業及其一致行動人中航投資、中航科工亦計劃認購富國軍工ETF，擬認購不超過3566.75萬股(占公司總股本2.547%)股票價值對應的基金份額。中航工業及其一致行動人承諾在基金成立后180天內不減持使用公司股票認購獲得的基金份額。
同樣，中航電測的股東漢航集團(持股24.04%)、中航科工(持股2.29%)及航空產業投資(持股2.29%)擬以其持有的公司股份參与富國軍工ETF的份額認購。其中，漢航集團擬換購股份約佔總股本比例為0.2%(120萬股)、中航科工擬換購股份佔比為2.29%(1351.28萬股)、航空產業投資擬換購股份佔比為0.51%(300萬股)。中航電測實際控制人為中航工業，三家股東亦為中航工業旗下企業。上述基金認購均將自公告起15個交易日後的6個月內進行。
股份換購ETF日漸流行
談及換購基金目的，相關公司均口徑一致表述為“豐富投資組合，優化資產配置”等。
中航工業官網显示，該集團是由中央管理的國有特大型企業，是國家授權的投資機構，於2008年11月6日由原中國航空工業第一、第二集團公司重組整合而成立，下轄100餘家成員單位、27家上市公司，員工逾45萬人。
對於類似某集團旗下公司集體換購ETF的情況，6月2日晚間上海本地公募基金業內人士告訴證券時報·e公司記者，基金公司會將有“豐富投資組合、優化資產配置”需求的上市公司股東作為目標客戶，除了推介各類ETF產品，一些基金公司也會在開發ETF產品時為客戶推出針對性更強的產品。
據了解，近期股份換購ETF正日漸流行。就在5月18日，中國石油(601857)公告稱，公司控股股東中國石油集團已將持有的4.13億股公司股份換購市值對應的工銀滬深300ETF份額。認購原因為“豐富投資組合”。中國石油集團承諾自“工銀滬深300ETF”成立后90天內不減持基金份額。
而自去年下半年以來，大豪科技、啟明星辰、福斯特、協鑫集成、橫店東磁、三七互娛、中興通訊、先導智能、光環新網、強力新材、辰安科技等多家上市公司就已發布了股東以股份換購ETF的公告。其中相關換購ETF的理由均大同小異：經營所需、擬優化資產配置、經營需要、支持地區發展等。
受訪基金業內人士則認為，上市公司股東為換購ETF存在諸多理由，但換購ETF的結果亦使得該行為成為一種特殊的股份減持途徑。而該做法相比直接減持有一定優勢，例如換購ETF為市價交易，不存在大宗交易可能出現的折價情況等，並且能降低對市場的影響。
根據相關規定，以股票認購ETF同樣須符合減持新規的要求，即上市公司股東用股票換購ETF計入減持額度內，不同於上市公司股東直接減持給市場造成的短期集中承壓，換購ETF再減持基金份額是從原來的集中減持單隻股票變成賣出一籃子股票，從而對市場流動性、相關公司股價有緩和作用。
（文章來源：證券時報）
(責任編輯：DF380)
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