摘要 【天風證券擬收購恆泰證券29.99%股權 曾經作價90億！堪稱大步子大手筆】天風證券收購恆泰證券29.99%股權的消息，成為28日晚轟動證券業的一大爆炸新聞！5月28日晚間，天風證券發布公告稱，公司已與北京慶雲洲際科技有限公司等9家交易對方簽署股權收購意向性協議，擬收購其合計持有的恆泰證券29.99%股權。值得注意的是，如果此收購達成，天風證券將成為恆泰證券單一大股東，這成為證券行業繼中信證券收購廣州證券之後，又一起重大併購案。（券商中國）
轟動！天風證券擬收購恆泰證券29.99%股權，曾經作價90億，堪稱大步子大手筆！券業併購大戲正接踵而至
天風證券收購恆泰證券29.99%股權的消息，成為28日晚轟動證券業的一大爆炸新聞！
出售還在繼續。繼2018年4月3日近三成恆泰證券股份轉讓給中信國安終止之後，近日又物色到了新的買家——天風證券。
5月28日晚間，天風證券發布公告稱，公司已與北京慶雲洲際科技有限公司等9家交易對方簽署股權收購意向性協議，擬收購其合計持有的恆泰證券29.99%股權。值得注意的是，如果此收購達成，天風證券將成為恆泰證券單一大股東，這成為證券行業繼中信證券收購廣州證券之後，又一起重大併購案。
早於2018年1月2日，恆投證券曾公告稱，公司的9名股東擬將所持有29.94%的股份出售給中信國安集團，作價90億元，雙方已經簽訂框架協議，但不久后的4月宣告終止。
恆泰證券大股東將易主天風
5月28日晚間，天風證券發布公告稱，該公司已與北京慶雲洲際科技有限公司、北京匯金嘉業投資有限公司、北京鴻智慧通實業有限公司、濟南博傑納榮信息科技有限公司、中昌恆遠控股有限公司、上海怡達科技投資有限責任公司、濰坊科虞科技有限公司、北京華誠宏泰實業有限公司、北京匯富通國際投資有限公司簽署股權收購意向性協議，擬收購這些公司合計持有的恆泰證券29.99%股權。
天風證券表示，此次簽署意向性協議不構成關聯交易，具體的收購金額等內容尚需進一步協商確定，且該交易尚需各方交易主體履行內部審批程序，並經中國證監會等主管機構審批通過後方可實施。
恆泰證券是一家註冊地位於內蒙古呼和浩特市的證券公司，該公司2015年10月在香港聯交所上市，簡稱恆投證券。資料显示，截至2019年3月31日，恆泰證券未經審計總資產330.87億元、凈資產101.81億元。2018年，恆泰證券營業收入9.14億元、虧損6.55億元；今年一季度恆泰證券營業收入13.26億元、凈利潤6.27億元。
天風證券是一家總部位於武漢的全牌照的全國性綜合類券商，在研究所、投行併購重組、固定收益等業務領域近幾年異軍突起。去年10月，天風證券成功登陸A股市場，最新的註冊資本為51.8億元，總資產逾530億元。該公司2018年營業收入32.77億元，凈利潤3.03億元。
如果此次股權轉讓成功，天風證券將一躍成為恆泰證券單一大股東。資料显示，截至2018年底，恆泰證券前五大股東分別為華資實業、北京慶雲洲際科技有限公司、北京金融街西環置業有限公司、北京匯金嘉業投資有限公司、北京金融街投資(集團)有限公司，持股比例分別為11.83%、8.71%、8.12%、7.92%和6.35%。
特別需要關注的是，在此次與天風證券簽署股權轉讓意向之前，同樣是上述9家公司持有的恆泰證券股份，去年元旦后已與A股上市公司中信國安意向轉讓過一次，彼時作價90億元，不過4月初最終以終止悄然結束，原因不明。
從2017年下半年開始出售旗下金融資產是業內公開的秘密，繼保險資產華夏人壽賣給中天金融之後，恆泰證券和新華信託等都在物色買家。
一個半月前，剛拋出80億配股計劃
值得一提的是，在此之前的4月15日，天風證券剛拋出了一個80億元的配股計劃。不過，此次配股募資用途主要是用於增加公司資本金，擴展相關業務，擴大公司業務規模，優化公司業務結構，提升公司的市場競爭力和抗風險能力，促進本公司戰略發展目標及股東利益最大化的實現。
具體而言，包括不超過25億元募集資金用於子公司增資及優化布局；不超過15億元募集資金用於加強財富管理業務投入，主要分為擴大資產管理業務規模和對新增經紀業務網點的投入；不超過15億元募集資金用於適度增加證券自營規模；不超過10億元募集資金用於加大研究業務的投入；不超過5億元募集資金用於加大IT技術平台建設的投入；不超過10億元募集資金用於補充營運資金。
按照資本市場專款專用原則，該次配股和此刻併購之間應該並無直接關係。
證券行業洗牌時代再度到來
儘管29.99%的股權對天風證券而言，僅僅是恆泰證券單一大股東，離真正控股還相距甚遠，但天風證券後續會否繼續增持恆泰證券股份，儘管天風證券並未明確表態，但市場依然值得期待。
在業界看來，天風證券與恆泰證券在網點布局上頗有互補之處。天風證券目前擁有營業網點98家，主要分別在廣東、上海、湖北、四川、江浙、江蘇等地。
恆泰證券現有證券營業部144家，則主要分佈於內蒙、吉林、北京等地。兩家在營業網點布局上，正好錯位互補，這一點，與此前中信證券收購廣州證券頗有相似之處。
業內人士分析，根據過往的經驗，中信證券、中金公司和華泰證券等券商都是通過收購躋身行業前列。在此形勢下，天風證券登陸資本市場遂順勢而為啟動資本運作，通過收購增強自身規模以及抗風險能力，進入行業第一方陣。
也有行業分析師提出，此次收購完成后，天風證券在年末有望交上一份更漂亮的成績單。中長期看，我國成為世界第二大經濟體之後，需要一個與之匹配的資本市場，提升直接融資比例是大勢所趨。在此趨勢中，券商將成為未來融資體系中的新服務中樞，增量市場空間被全面打開。
這些年，在嚴監管和“扶優限劣”政策引導下，加之市場環境的不甚景氣，一批沒有找准自身定位的中小券商無論展業還是自身盈利，都日益艱難。2018年全行業131家證券公司，就有25家出現虧損，最高虧損多達20多億元，無論出於股東層面的資產保值需要還是生存需要，投身頭部券商或實力資本懷抱，都是最為明智的選擇。
與此相對應的，證券行業馬太效應日益明顯，頭部券商各項業務佔有的市場份額越來越大，無論執業能力、市場口碑，還是資本市場實力，與那些位居行業尾部的中小券商差距越來越大，頭部券商出於網點快速布局需求或業務觸角快速延伸需求，也需要通過併購來達成。
而廣州證券主動投身頭部券商中信證券、聯訊證券從海航集團轉投廣州開發區金融控股集團有限公司旗下，也都是上述原因引發的結果。
除此之外，中國金融對外開放步伐愈來愈快，外資券商也正在加速搶灘國內市場。外資券商的進入，首當其沖的就是資本實力、執業能力弱小的中小券商。
華創證券非銀研究團隊就認為，國內證券行業洗牌時代再度到來，未來證券行業將面臨更全面的競爭，市場若持續低迷，中小券商業務單一、競爭力差，出現虧損或將成為常態。可以預見券商行業未來併購整合將變得頻繁，對盈利性的需求料將超過對牌照的盲目信仰。
（文章來源：券商中國）
(責任編輯：DF372)
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