7月19日消息，央行日前以利率招標的方式開展了1000億元逆回購操作，當日有100億元逆回購到期，凈投放900億元。
在7月初，央行就以定向降准方式向市場釋放了7000億流動性，7月16日，通過逆回購方式釋放3000億流動性。央行適時的流動性供給，將為貨幣市場流動性提供托底支撐，同時市場機構對年中流動性潛在風險也有較充分的預期和準備，年中流動性實際狀況可能好於預期。
從市場表現看，在央行的持續呵護下，市場資金面持續維持均衡狀態。年中時點資金需求旺盛，定向降准能顯著緩解資金面緊張的情況。短期內流動性投放有助於平穩年中時點資金面，長期來看有助於彌補中長期流動性缺口，結構性寬鬆的貨幣政策得到延續，流動性環境大概率維持偏松局面。
近期，債市違約頻頻爆雷，5月社融環比腰斬等市場波動引發對去槓桿力度過猛的擔憂，金融監管部門也承受着相當壓力。在此背景下，央行也在不斷調整去槓桿的力度和節奏，更強調結構性去槓桿。
業內人士認為，我國的槓桿率是可控的，任何一個經濟活動沒有槓桿是不可能的，現在關注到的中國經濟的整體槓桿率在全球是中等的、可控的，但中國的槓桿率結構是不合適的。居民槓桿率最低，政府槓桿率尚可，企業的槓桿率則是全球最高的。若企業不能從沉重的債務中解脫出來，對於提高經濟效率是沒有好處的。
在防風險的政策背景和當下的貿易局勢下，要穩定經濟表現，貨幣政策已經相對寬鬆。
央行在公開市場操作上採取大規模凈投放措施，有望為比較寬鬆的貨幣環境創造基礎。我國將在短期調整去槓桿節奏，增加流動性投放，預計年底前央行將再降准150個基點，中央還可能放鬆對PPP和地方政府融資約束，增加地方債發行。預計在今年年底我國10年期國債收益率可能會在3.4%。
需要強調的是，釋放流動性的目的是防止實體經濟失血，而不是進一步救濟資本市場。央行目前採取的行動表明，央行還是積極配合，從凈回籠走向凈投放，貨幣政策層面已經在展現一種態度。
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