MakerDAO 積極擴展現實世界資產的「現實」是：它已向瑞士政府繳納了 150 萬美元的稅金。雖說納稅是 RWA 的成本，也是 MakerDAO 表明其遵守監管要求的決心，但真的沒想辦法避免繳稅嗎？
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買賣現實世界 ETF，稅額高達 150 萬美元
據，自穩定幣 DAI 發行公司 MakerDAO，於 2022 年五月通過將 5 億美元穩定幣 (DAI) 投入美國國債的治理提案後 (MIP65)，它已向瑞士政府繳納了 150 萬美元的稅金。
，此投資是透過資產顧問公司 Monetalis 的協助下，將資金平均分配給瑞士數位銀行 Sygnum Bank 及投資管理公司 Baillie Gifford。
其中 80% 的資金投資於美國國債 (40% 0-1 年期美國國債 ishares ETF + 60% 1-3 年期美國國債 ishares ETF)，剩餘 20% 則是用於投資等級公司債 (Baillie Gifford 發行的美國國債指數及全球授權 1-5 年期投資等級公司債)。
也就是說，MakerDAO 此波的投資都是透過購買 ETF 進行的，Monetalis 執行長 Allan Pedersen 在報導中解釋，瑞士對離岸機構課徵的印花稅為 15 個基點。也就是說，買 ETF 時需付 0.15%，而賣出時也要付 0.15%， 5 億美元的投資，就算只計算一次買賣的稅金，就高達 150 萬美元。
納稅是 RWA 的成本
Pedersen 指出，納稅是 MakerDAO 在受監管的現實世界資產市場 (而不是基本上不受監管的 DeFi 市場) 開展業務的成本。
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他並補充說：
對於 MakerDAO 來說，重要的是要表明它在進入現實世界資產時可以遵守監管要求。
今年投資金額再增，但改買美國國庫券
由於美國國債殖利率隨著聯準會的暴力升息持續推升，MIP65 提案發起人於今年三月再度提議將投入金額提高，由 5 億美元一口氣增加至 12.5 億美元。
不過，這次增加的 7.5 億美元，並不是投入 ETF，而是分拆為 12 等份 (每筆 6,250 萬)，每兩週投入 6 個月到期的美國國庫券 (US T-bills) 並持續循環，目標以低成本且高效率的方式，持續為 MakerDAO 創造收入。
而其中一個原因就是──直接買賣美國國庫券沒有印花稅！
MakerDAO 應該也是發現了，現實世界的成本有點高，當投資金額越高，累積的現實成本也越高！
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衍伸閱讀
https://abmedia.io/rwa-should-pay-tax-makerdao-paid-1-5-mil-tax-to-switzerland