投資長觀點｜1105周報：川普若勝選有利美股及美元 賀錦麗勝出回檔壓力較大
【財經中心／台北報導】美國大選正陸續開票，隨著美國大選結果即將揭曉，也牽動全球投資人心情，不管是川普或是賀錦麗當選，未來對股匯市又有何影響？
美國總統大選陸續開票中，左為賀錦麗、右為川普。美聯社
馬斯克積極為川普站台
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫認為，如果川普贏得選舉，因為他之前主張要削減企業還有個人所得稅等，整體來說市場普遍認為川普勝選有利美股，另一方面，一些川普概念股因為共和黨一向支持放鬆監管，包括傳統的石化能源、金融及醫藥保健甚至虛擬貨幣都有機會受惠，且川普因為支持提高關稅、降低美國貿易逆差，所以美國內需產業也會受益。
還有一個有趣的川普概念股就是特斯拉，因為特斯拉執行長馬斯克已成為川普在美國企業界最死忠的支持者，不但提供大量的政治獻金，甚至最近多次親自站台助選，跟大部分CEO刻意避免選邊站形成強烈對比，如果川普順利當選，馬斯克在未來幾年有機會在白宮發揮他的影響力，甚至讓川普政府推出一些有利特斯拉的政策。
不過，因為川普要提高關稅，反對移民等政策，可能進一步推升美國的通膨，美債殖利率有機會上升，除了有利美元走強，對新興市場貨幣就有較大的貶值壓力，如果進口關稅大幅提高，未來貿易戰持續升溫，長期來說對資本市場不是好事。
選舉結果僅影響短線、長期仍看本面
如果是賀錦麗當選，陳彥甫認為，因為民主黨主張關稅需要維持，但在國際外交政策上是多邊主義，增加富人稅、繼續軍援軍烏克蘭跟以色列等主張，大部分都會延續目前拜登政府的政策，美股的走勢應該是相對穩健，包括綠能、航太軍工及半導體產業都會受惠，且市場對關稅的擔憂會減低，美元會逆轉近幾周的強勢可能走弱，新興市場貨幣有表現的機會。
在過去1個月，因為川普民調數字反彈，當選預測大幅上升，市場已經開始布局川普交易，一旦川普勝選之後，川普交易可能有獲利了結壓力，事實上，上周四、周五已看到之前幾周的川普交易開始反轉，另外一方面，如果是賀錦麗當選，是相對比較出乎意料的結果，因為目前市場定價傾向於共和黨勝選，如果市場預期落空，調整的壓力可能會更大一些。
陳彥甫表示，選戰鹿死誰手還很難說，雖然川普在10月以來聲勢看漲，但過去幾天陸續公布的封關民調顯示，賀錦麗的支持率似乎有上升，兩人在7大搖擺州還是呈現拉鋸戰，中間選民最後如何表態會是關鍵，這次美國選戰的激烈程度是幾十年以來首見，不管選舉結果如何，一旦塵埃落定、結果明朗了，市場在短期震盪之後還是回到基本面，要觀察宏觀數據、公司財報等。
聯準會周五降息機率幾乎百分之百
尤其美國第3季財報已經公布一大半，企業的基本面還是相對健康，儘管這些科技龍頭的財報數字，讓市場在10月底時出現震盪，不過持續的AI支出及AI採用，趨勢並未改變，另外，上周五美國公布的非農就業人數大幅低於預期，主要是受到美國10月有兩場颶風及罷工事件影響，但美國勞動力市場放緩是不爭事實，讓聯準會在台灣時間周五再次降息機率幾乎達到百分之百，以刺激經濟。
且從歷史數據來看，美國是一黨獨大還是兩黨分治，不管總統是民主黨還是共和黨，美國聯邦政府怎麼組成，對股市跟債市長期投資報酬率幾乎沒有太大的影響，雖然選舉將決定投資人應該關注哪些具體的財政、監管及關稅政策，但是這些政策只是在邊際上影響宏觀經濟的軌跡，而不是大幅改變進程。
大選結果往好的方面想更可能是讓投資人終於鬆了一口氣，消除掉不確定性的因素，投資人還是需要回歸基本面來思考未來的投資布局。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
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文章來源：https://www.knews.com.tw/news/6074A74FBC75B1FD3F07EF451075E9C2
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